A világ olaj- és gázszektorának aktuális hírei és trendjei 2025. december 24-én: olaj, gáz, villamosenergia, MEH, szén, olajfinomítás.
A diplomáciai fronton a Kelet-Európában zajló tartós konfliktus rendezéséről folytatott tárgyalások konkrét eredmények nélkül továbbra is tartanak. Az energetikai szektorban bevezetett szigorú szankciós rendszer változatlanul fennáll.
A globális olajpiac továbbra is túlkínálat kínzó nyomás alatt áll, és a kereslet csökkent. A Brent típusú olaj árfolyama körülbelül 60 dollár/barrel árfolyamon stabilizálódik – ez a legalacsonyabb szint 2021 óta. Ez az alapanyag túlkínálatra utal a piacon. Az európai gázpiac viszonylagos stabilitást mutat: még a téli csúcs időszakában is az EU földalatti gázraktárai körülbelül 67%-os töltöttségi szinten állnak, ami gyakorlatilag kiküszöböli a hiány kockázatát. A folyékony földgáz (LNG) és alternatív gázszállítási források stabil ellátása mérsékelten tartja az árakat, jelentősen alacsonyabb szinten a 2022-es csúcshoz képest, ami enyhíti a fogyasztók terheit.
Eközben a globális energiatér átmenete felgyorsul. Számos ország rekord szintű villamosenergia-termelést állított elő megújuló energiaforrásokból (MEH), bár az energiaellátás megbízhatósága érdekében a hagyományos szén- és gázerőművek továbbra is kulcsszerepet játszanak. Az alábbiakban részletes áttekintést nyújtunk a legfontosabb hírekről és trendekről az olaj-, gáz- és villamosenergia-szektorban erre a dátumra vonatkozóan.
Olajárak és OPEC+ stratégia
Az olajpiacon a Brent típus a 60 dollár/barrel árfolyamon kereskedik, míg a WTI körülbelül 55 dolláron. Ezek a legalacsonyabb árak közel négy éve. Az árzuhanás fő okai a következők:
- Ajánlat növekedése. Az OPEC+ országai napi milliókban növelték a termelést, így túlkínálatot teremtettek és további nyomást gyakoroltak az árakra.
- Béke reményei. A konfliktus rendezéséről szóló tárgyalások előrehaladása enyhítette a szankciók oldásának és az orosz olajpiacra történő visszatérésének várakozását, ami szintén nyomást gyakorol az árfolyamra.
- OPEC+ politika. Hónapok óta tartó termelésnövekedést követően a megállapodás résztvevői úgy döntöttek, hogy felfüggesztik a további növekedést a 2026 első negyedévében, elkerülve a túlkínálatot. A decemberi ülésen a szövetség csak egy szimbolikus mennyiségi növekedést (137 ezer barrel/nap) hagyott jóvá. A legnagyobb exportálók jelezték, hogy készek ismét csökkenteni a termelést, ha az árak a megfelelő szint alá süllyednek.
E tényezők hatására a globális olajpiacon mérsékelt túlkínálat áll fenn. Még a geopolitikai események és új korlátozások is csak rövid távú áringadozásokat okoznak, és nem változtatják meg az általános csökkenő tendenciát. A piaci résztvevők új jelzésekre várnak – diplomáciai erőfeszítésektől és az OPEC+ lépéseitől kezdve, amelyek képesek megváltoztatni az olajárak kockázatainak egyensúlyát.
A fölgázpiac és az LNG
Európa viszonylag magabiztosan lépett be a téli időszakba: az EU gázraktárai több mint kétharmad részben töltöttek, ami jelentősen csökkenti a hiányvalószínűséget még a csúcs kereslet időszakában is. Ráadásul a rekordszámú LNG-szállítások kompenzálták a orosz gázcsövek elvesztését. Ennek eredményeként a gáz ára stabilizálódott a válságra jellemző 2022-es csúcsok alatti szintre, ami érezhetően enyhíti a fogyasztók terheit.
- Rekord LNG-importra. 2025-ben Európa körülbelül 284 milliárd köbméter cseppfolyós gázt vásárolt – ez történelmi rekord. A fő beszállító az Egyesült Államok volt (körülbelül 60%-os arányban).
- Az orosz gáz elhagyása. Az Európai Unió célja, hogy 2027-re teljesen leállítja az orosz gáz vásárlását. Már 2026 elejétől tilalom lép érvénybe az orosz LNG piaci vásárlására, ami arra kényszeríti az EU országait, hogy végleg áttérjenek alternatív beszerzési forrásokra.
Globálisan a földgáz iránti kereslet továbbra is stabil, elsősorban az ázsiai országok miatt. Ugyanakkor a verseny a beszállítók között fokozódik: a Közel-Kelet és Észak-Afrika államai aktívan fektetnek új LNG-projektekbe, hogy részesedést szerezzenek a növekvő piacon. Eközben az Egyesült Államok és Ausztrália gázexportjának bővülése túlkínálatot teremt, és mérsékelten tartja a globális árakat.
A megújuló energia: rekordnövekedés
A 2025-ös év példa nélküli növekedést hozott a „zöld” energia terén. Ágazati jelentések szerint 2025 első félévében a nap- és szélerőművek telepítése több mint 60%-kal nőtt a tavalyi év azonos időszakához képest, és először a MEH alapú villamosenergia-termelés meghaladta a széntüzelésű erőművek termelését (féléves számítás szerint). Azonban még a rekordnövekedés sem elegendő a hosszú távú klímacélok eléréséhez – további befektetésekre és az elektromos hálózatok modernizálására van szükség.
A szén szektor: a kereslet csúcsa
A globális szénfogyasztás 2025-re rekordméretűre emelkedett (növekedés kb. 0,5%). Hosszú, tartós stagnálás várható a fogyasztásban, ami fokozatos csökkenéshez vezet 2030-ra. A szén továbbra is a legnagyobb elektrogeneráló forrás, azonban részesedése csökkenni kezdett az alternatív forrásokkal való verseny miatt.
A szén iránti kereslet regionális dinamikája eltérő. Kínában, a legnagyobb fogyasztóban (a globális mennyiség több mint 50%-a), a szén felhasználása 2025-re stabilizálódott; lassú csökkenés várható az évtized végére a MEH kapacitások bevezetésével. Indiában rekord mennyiségű vízenergia-termelés révén először tapasztaltunk szénhasználat csökkenést, míg az Egyesült Államokban a drága gáz és a szénenergia-termelő erőművek hosszabbította működése miatt a szénhasználat kis mértékben nőtt.
Olajtermékek és feldolgozás: magas árrések
2025 végére az olajtermékek piaca magas jövedelmezőséget mutat az olajfinomítók számára. A globális olajfinomítási marzsok (ún. krakk-elterjesztések) többéves csúcsra emelkedtek. Ennek okai: a szankciók, amelyek csökkentették az orosz olajtermékek exportját; több nagy finomító karbantartása Európában és az Egyesült Államokban; valamint az újfinomító kapacitások közel-keleti és afrikai bővítési késedelmei. Különösen magas a dízelpiac jövedelmezősége Európában: a dízelfinomítási marzsok 2025-re az 2023 óta nem látott szintekre emelkedtek.
A finomítók igyekeznek maximálisan kihasználni a kedvező körülményeket. Nagy olajvállalatok számoltak be az olajfinomításból származó nyereség hirtelen növekedéséről a drága benzin és dízel miatt. A becslések szerint az európai olajfinomítók a 2025 második felében napi néhány százezer barrel olaj feldolgozását növelték. Az elemzők figyelmeztetnek: új kapacitások bevezetése nélkül az üzemanyaghiány megmaradhat, a magas árrések pedig tovább tarthatnak 2026-ban.
Geopolitika és szankciók: hatás a piacokra
A geopolitikai tényezők továbbra is jelentős hatással vannak a globális nyersanyagpiacokra. Az olaj- és gázszektorban bevezetett szankciók továbbra is szigorúak és szigorúan betartják őket. Decemberben az Egyesült Államok letartóztatta a Venezuela partjainál olajat szállító tankerhajót, és fokozta a nyomást a „fekete flottákra”, amelyek iráni olajat szállítanak. A tilalmak ellenére Irán exportja 2025-re a legmagasabb szintre emelkedett az utolsó években, köszönhetően az ázsiai szállítmányoknak. Az orosz olaj és olajtermékek egyedülállóan átirányításra kerültek alternatív piacokra (Kína, India, Közel-Kelet), azonban árkorlátozások és az EU embargója továbbra is csökkenti az ágazat bevételeit. Ezen kívül a 2026 elején az EU életbe lépteti az orosz LNG importtilalmát, gyakorlatilag lezárva az energia-különbséget Európa és Oroszország között.
Ezen a háttéren a piaci szereplők növekvő politikai kockázatokat és árprémiöket építenek be. Bármilyen jel a szankciók enyhítésére vagy diplomáciai előrelépésre jelentősen befolyásolja a piacot. Eddig a cégek alkalmazkodnak az új körülményekhez - diverzifikálják a logisztikát és az értékesítési csatornákat.
Befektetések és projektek: jövőbeli kilátások
A volatilitás ellenére az energetikai szektorba jelentős befektetések érkeznek, mind a hagyományos olaj- és gázkomplexum, mind a „zöld” energia terén. A Közel-Kelet országai fektetnek az olaj- és gázkitermelésbe (például az ADNOC körülbelül 11 milliárd dollárt vonzott a gázkitermelés növelésére), a vezető exportálók – mint Katar és az Egyesült Államok – növelik az LNG exportkapacitásukat. Eközben globális vállalatok fektetnek be új nap- és szélerőművek építésébe, valamint ígéretes technológiákba, beleértve a hidrogénenergia és az energiatárolási rendszerek. 2026-ra új fúziós és felvásárlási ügyletáradat és nagyszabású projektek indítása várható, mind a hagyományos szegmensben, mind a MEH szektorban.
