A vezető határidős kriptovaluta platformok részletes áttekintése a díjak és likviditás alapján: Hyperliquid, Jupiter, EdgeX, Aster, Lighter, ApeX, GMX, Drift, dYdX és mások.

A kriptovaluták világában egyre népszerűbbé válnak a határidős kereskedelemre specializálódott platformok. Összeállítottuk a legjobbnak számító szolgáltatások áttekintését – határidős platformok, amelyek az utolsó hónapban rekordösszegeket kerestek a tranzakciós díjakból. Ezek a kriptovaluta tőzsdék különböző előnyöket kínálnak: a nulla díjaktól és az átfogó likviditástól a multi-chain ökoszisztémákig és a tokenizált részvények kereskedéséig. Egyszerű szavakkal mesélünk el minden platform kulcsfontosságú jellemzőiről, hogy a kriptovaluta kereskedése hatékony és kényelmes legyen.

A legjobb határidős platformok és jellemzőik

Új generációs nagysebességű DEX (Hyperliquid, EdgeX, Lighter, Extended)

Több modern decentralizált tőzsde (DEX) arra törekszik, hogy olyan sebességet és élményt biztosítson, ami összehasonlítható a központosított platformokkal, miközben megőrzi a felhasználók eszközeinek önálló tárolását. Saját blokkláncokon vagy másodlagos szintű megoldásokon működnek, ami teljesítményi előnyt biztosít számukra.

• Hyperliquid: Egy decentralizált tőzsde saját külön blokkláncán, amely a kereskedéshez van optimalizálva. Teljesen on-chain orderbookkal rendelkezik, amely sebessége megfelel a hagyományos tőzsdékének. A tranzakciókat másodpercek törtrésze alatt igazolják, és a kereskedési díjak minimálisak. A Hyperliquid a CEX sebességét ötvözi a DeFi átláthatóságával, lehetővé téve a felhasználók számára, hogy több mint 100 párt kereskedjenek 50x tőkeáttéttel, anélkül, hogy közvetítőbe kellene bízniuk.
• EdgeX: Egy perpetual platform, amely az Ethereum Layer-2 (ZK-rollup technológia) alapjaira épül, és klasszikus tőzsdei kereskedési tapasztalatot kínál. A felhasználók megtartják az eszközök feletti ellenőrzést, és a megbízásokat néhány millisekundum alatt feldolgozzák. A díjak rendkívül alacsonyak (~0,012% maker és 0,038% taker). 100x tőkeáttételt és több mint 160 piacot támogat – a BTC-től és ETH-tól kezdve népszerű altcoinokig. Az EdgeX egy decentralizált kriptovaluta tőzsde, amelynek sebessége és mélysége összevethető a legjobb CEX-ekével.
• Lighter: Innovatív DEX, amely saját ZK-rollup technológiájára épül az Ethereumon. Különösen azon a téren tűnik ki, hogy a hétköznapi kereskedők számára lényegében nulla kriptovaluta díjak vonatkoznak a tranzakciókra - a díjat csak az API kereskedőtől és a nagy frekvenciájú játékosoktól vonják le. A Lighter ugyanakkor kimagasló sebességet garantál, és minden műveletet kriptográfiai bizonyítékokkal igazol. A megbízás könyve és a likvidálások a blokkláncon ellenőrizhetők, ami garantálja a tisztességet. A platform 2025-ben lépett a fő hálózatra, és gyorsan felkeltette a figyelmet nulla díjas politikájával és átláthatóságával.
• Extended: Perpetual tőzsde a StarkNet hálózaton (Ethereum L2), amelyet fintech szakemberekből álló csapat hozott létre. Az Extended teljes mértékben on-chain tapasztalatot kínál az azonnali megbízás-végrehajtással (10 ms-nál kevesebb) és a kereskedők számára díjmentesen. A platform akár 50x tőkeáttételt és több mint 50 kereskedési párt támogat. Egyedülálló funkciója a "rejtett megbízások", amelyek lehetővé teszik a nagyobb játékosok számára, hogy elrejtsék a könyvben lévő forgalmukat, elkerülve a piaci hatásokat. Az Extended a CeFi és DeFi legjobbjait kívánja ötvözni: a Coinbase sebességével és a felhasználók teljes önálló eszköz kezelésével.

Multi-chain platformok a derivatívák számára (Aster és ApeX)

Ezek a platformok egyszerre több hálózaton működnek, ami megkönnyíti a hozzáférést és növeli a likviditást. Lehetővé teszik a kereskedést különböző blokkláncokon bonyolult hidak nélkül, egységes élményt kínálva a felhasználók számára.

• Aster: Egy új generációs decentralizált tőzsde, amely több blokkláncon - BNB Chain, Ethereum, Solana, Arbitrum stb. - működik. Az Aster standard módot kínál tapasztalt kereskedők számára (megbízáskönyv, akár 100x tőkeáttétel), valamint egy egyszerűsített módot az ultra-magas, 1001x tőkeáttétellel rendelkező gyors ügyletekhez. Emellett az Aster egyedi lehetőségeket valósít meg: a felhasználók zálogba helyezhetik a stakelt eszközöket és a stabilcoinokat hozammal, miközben még kereskednek is. A platform híres alacsony alapdíjairól (0,01%-tól egy megbízásért), és a több hálózat medencéinek egyesítése révén magas likviditást biztosít. Lehetőség van amerikai részvények tokenizálására is - például kripto elszámolással nyithat pozíciókat a Tesla vagy a Nasdaq 100 részvényeire 24/7.
• ApeX Protocol: Egy multi-chain platform a derivatívák számára, amelynek szlogenje: "Built for Traders, Owned by Traders" – "trader-ek által kereskedőknek tervezve". Az ApeX eredetileg az Arbitrumon indult ApeX Pro néven a StarkEx technológiával, majd 2024-ben ApeX Omni néven átalakult - egyesített cross-chain rendszerré. Most a felhasználók egyetlen felületen kereskedhetnek határidős ügyletekkel különböző blokkláncokon, anélkül, hogy határokat éreznének a hálózatok között. Az ApeX támogatja a kripto-párokat, néhány tokenizált részvényt és még előrejelzési piacokat is. Az APEX irányító token a szavazásra és közösségi jutalmakra használható. Az ApeX fő értéke – professzionális funkció (megbízáskönyv, stop megbízások, cross-margin) és a teljes decentralizáltság: a megbízásokat a validátorok hálózata dolgozza fel, az eszközök pedig a felhasználók pénztárcáiban tárolódnak.

Solana ökoszisztéma: perpetual tőzsdék Jupiter és Drift

A Solana hálózat alacsony késleltetéseiről (~0,1 másodperc) és a magas díjak hiányáról ismert, ami vonzóvá teszi a derivatív DEX-ek számára. Két platformunk a Solana ökoszisztémában működik, gyors on-chain határidős kereskedést kínálva.

• Jupiter: Eredetileg a Jupiter a DEX aggregátorként híresült el, amely lehetővé tette a tokenek azonnali átváltását Solaná-n, most pedig elindította a határidős kereskedésre specializálódott Jupiter Perps részeit. A platform ár-orákulumokat használ a klasszikus orderbook helyett, ami megkönnyíti a belépést az újoncok számára. A Jupiter lehetővé teszi a fő kripto-eszközök (SOL, BTC, ETH stb.) kereskedelmét akár 250x tőkeáttétellel. A Solana tárcákba való beépített integráció biztosítja a kényelmet – a felhasználók közvetlenül a megszokott felületen nyithatnak pozíciókat. A Solana magas sebessége miatt a pozíciók és a margó frissítése szinte azonnali, és az átváltások minimumra csökkentek (díj csak a hálózatra, a platform felára nélkül).
• Drift: A legnagyobb nyílt perp tőzsde Solana-n, amely fejlett funkcionalitást kínál a kereskedéshez. A Drift virtuális AMM (úgynevezett dAMM) modellt alkalmaz, amely automatikusan alkalmazkodik a piaci körülményekhez. Ez mély állományokat és alacsony csúszást biztosít a népszerű párok esetében. A kereskedők akár cross-margin-t használnak - egy fiók minden pozícióhoz - és legfeljebb 100x tőkeáttétellel kereskedhetnek. A Drift különlegessége a yield farming a platformon belül: a letett USDC passzív jövedelmet generálhat, miközben kereskedik. A Solana gyors megbízás-végrehajtása és az ár-orákulumok (Pyth) zökkenőmentessé teszik a kereskedést. A Mango Markets összeomlását követően a Drift megbízható alternatívaként megerősítette helyét a Solana hálózatán a biztonságra és a transzparenciára helyezett hangsúlyával.

Részvények és devizák kereskedése 24/7 (TradeXYZ és Avantis)

Ezek a platformok lehetővé teszik a kripto-kereskedők számára, hogy hozzáférjenek a hagyományos piacokhoz – részvényekhez, indexekhez, devizapárokhoz és árucikkekhez – perpétuális szerződéseken keresztül. Ez azt jelenti, hogy például a dollár árfolyamán vagy a Tesla részvényeinek értékén spekulálhatunk a nap 24 órájában, anélkül, hogy a hagyományos tőzsdéken kellene kereskednünk.

• TradeXYZ: Perpetuális platform, amely a Hyperliquid blokkláncán alapul. Ez lehetővé teszi, hogy ne csak kriptovalutákkal, hanem bármilyen termékkel kereskedjünk, beleértve a részvényeket is. Például a TradeXYZ elindította a perpétuális szerződést XYZ100 a NASDAQ-100 indexre (az Egyesült Államok top 100 részvényét), amely az első napokban több tízmillió dolláros forgalmat bonyolított le. A platform egyik különlegessége - a 24/7-es hozzáférés a tőzsdéhez kripto-felületen keresztül. A felhasználóknak elegendő csatlakozniuk a pénztárcájukhoz, hogy pozíciót nyithassanak az Apple részvényein vagy az S&P500-on, olyan könnyedén, mint a bitcoinnal. Közben a TradeXYZ továbbra is non-custodial szolgáltatás: minden ügylet a Hyperliquiden keresztül történik, garantálva a magas likviditást és alacsony díjakat. A tőkeáttétel mind a kripto, mind a részvények esetében rendelkezésre áll, a díjak pedig az iparág egyik legalacsonyabb szintjén állnak.
• Avantis: Decentralizált perp tőzsde a Base hálózaton (a Coinbase másodlagos szintje). Az Avantis a kereskedőket nulla kereskedési díjjal és nagyon magas, akár 500x tőkeáttéttel vonzza. A platform változatos piacokat támogat: kriptovaluták, Forex pár (fiat devizák) és árucikk indexek. Az Avantis egyedi likviditási modellje egyetlen USDC-vault, amelyből az összes kereskedéshez felhasználható források származnak. Ez növeli a tőke hatékonyságát, és alacsony spreadet biztosít 80+ piacon. Az Avantis nem számít fel díjat a kereskedőktől (csak a sikeres ügyletek profitjának egy százalékát veszi), és magát "zero-fee" tőzsdének pozicionálja. A projekt nagy alapok, köztük a Coinbase Base támogatásával bír, ami további bizalmat ad. Az Avantis lehetővé teszi például hogy a kriptovalután kereskedjünk az arany vagy az euro/dollár árfolyammal, a decentralizált tőzsde ismerős felületét használva, időkorlátok nélkül.

Kereskedés közvetlenül a pénztárcából (Phantom és Based)

Egy újabb tendencia – a határidős kereskedelem integrációja a felhasználói tárcákba és mobilalkalmazásokba. Ezek a megoldások egyszerűbbé teszik a folyamatot: nem szükséges átmenni a tőzsdére, elegendő a saját pénztárcádban található beépített szolgáltatás.

• Phantom: Az egyik legnépszerűbb Solana pénztárca bővítette funkcionalitását és elindította a perpetual kereskedelem beépített lehetőségét. A Phantom felhasználói (jelenleg az EU-ból) közvetlenül az alkalmazásban hosszú és rövid pozíciókat nyithatnak akár 40x tőkeáttétellel. A pénztárca a Hyperliquid API-ját használja a háttérben, azonban minden észrevétlenül történik a kereskedő számára. A kulcsokat továbbra is maguknál tartják, míg a Phantom interfészként működik és elküldi a tranzakciókat. Nincs szükség külön fiók nyitására a tőzsdén – a kriptovaluta kereskedés integrálva van a pénztárcába. Az interfész egyszerű és érthető, valós idejű értesítésekkel rendelkezik, valamint lehetőséget biztosít stop-loss és take-profit rendelés kiadására. Ez a megközelítés bemutatja, hogyan változnak a kripto-tárcák univerzális pénzügyi alkalmazásokká.
• Based (BasedApp): Kriptovaluta "szuper-alkalmazás", amely ötvözi a tőzsdei funkciókat és a fizetési szolgáltatásokat. A Based lehetővé teszi, hogy kereskedjen a Hyperliquiden (spot és határidős) közvetlenül a saját felületéről, emellett saját kriptokártyát is kibocsát a költségek fedezésére. Az a cél, hogy a felhasználó egy helyen tudjon befektetni, és kriptovalutát költeni a hagyományos boltokban. A platform nem tárolja az eszközeit – a kereskedés a pénztárcához való csatlakozás révén, decentralizált alapon történik. Ugyanakkor a Based arra törekszik, hogy a bankok szintjét elérje a kiszolgálás minőségében: kényelmes mobilalkalmazás, elemzés, ügyfélszolgálat. A projekt nagy kripto-alapok (Hashed, DeFiance stb.) támogatásával bír, és népszerűségre tesz szert egy széles közönségnél, akik számára fontos a biztonság és a kényelem. Lényegében a BasedApp közelíti a kripto-derivátumokat a tömegfelhasználókhoz, eltüntetve a felesleges technikai korlátokat.

GMX – decentralizált tőzsde likviditási pool-lal

GMX – egy jól ismert platform a perp kereskedelemre, amelyet eredetileg az Arbitrumon és az Avalanche-on indítottak. A klasszikus megbízáskönyv helyett a GMX a likviditási pool modellt alkalmazza: a kereskedők a közös eszközpool ellen kereskednek (GLP), ami több kriptovalutát és stablustartalmaz. Ennek köszönhetően folyamatos likviditás biztosított és az ügyletek azonnali végrehajtást nyernek piaci áron (az árat az orákulumok határozzák meg). A kereskedők akár 50x tőkeáttétellel is nyithatnak pozíciókat a népszerű érmékre (BTC, ETH stb.) közvetlenül a pénztárcájukból – a platform teljesen decentralizált, és nem igényel regisztrációt. Díjak a GMX-en versenyképesek, és ami a legfontosabb: a közösségnek osztják szét őket: a GMX token tulajdonosok ~30%-át kapják a díjaknak, míg a likviditás szolgáltatók (GLP-tulajdonosok) a tőzsde bevételének körülbelül 70%-át. Ezért a GMX nemcsak a kereskedők, hanem a passzív jövedelemre vágyó befektetők számára is vonzó lehet kriptovaluta díjak révén. A felhasználóbarát felület és a KYC hiánya, valamint a stabil működés tette a GMX-ot a kripto-futures kereskedelem egyik legnépszerűbb decentralizált tőzsdéjévé.

dYdX – a decentralizált derivatívák piacának veteránja

dYdX – az egyik legelső és legismertebb platform a kripto-derivátumok kereskedelmére. Kezdetben a dYdX az Ethereumon működött protokollként (ZK-rollup StarkWare-n keresztül) és olyan hitelességnek örvendett, amely lehetővé tette a valódi megbízáskönyv és magas likviditás biztosítását a DeFi szegmensben. 2023 és 2024 között a projekt a teljes decentralizáció felé lépett, saját láncának bevezetésével a Cosmos alapjain. Most a dYdX egy független blokklánc (app-chain), ahol a hálózat minden node-ja támogatja a megbízás könyvének és a tranzakciók összekapcsolásának működését. A platform határidős szerződéseket kínál több tucat eszközre, akár 20x-25x tőkeáttéttel, a sebessége pedig összehasonlítható a központosított tőzsdékével. Kicsi kereskedési mennyiségek esetén díjat sem számítanak fel (a dYdX nulladíjas politikát vezetett be új felhasználók számára bizonyos keretek között), míg a nagyobb kereskedők számára alacsony díjakra vonatkozó szintenkénti rendszert alkalmaz. A DYDX token a hálózaton való irányításra és stakelésre használható. A dYdX híres arról, hogy aktívan dolgoznak rajta a professzionális market makerek, biztosítva a szűk spreadeket és a nagy mennyiségű megrendelést a könyvben. Ha decentralizált alternatívát keres a Binance-hoz a kriptovaluta kereskedés-hez tőkeáttéttel – a dYdX remek választás, összevonva a blokklánc megbízhatóságát és a tőzsde gazdag funkcionalitását.

Paradex – nulla díjak és adatvédelem

Paradex – egy ultramodern perp tőzsde, amelyet "szuper-tőzsdének" is nevezhetünk. A saját Layer-2 megoldásán (DimeVM, Ethereum védelem alatt) alapul, és számos előremutató ötletet egyesít. Először is, a Paradex egyáltalán nem számít fel díjat a kiskereskedelmi kereskedőktől – sem maker, sem taker díjat (mint a Lighter, a profik számára nyújtott szolgáltatások révén keresnek). Másodszor, a platform intézményi szintű adatvédelmet biztosít: a zk-titkosítással elrejti a pozíciók, belépési pontok és likvidálási méretek adatait. Így a nagyobb szereplők védettek a stopjaik "vadászatától". Harmadszor, a Paradex egy egyedi eszközt kínál – perpetuális opciókat. Ezek lényegében lejárat nélküli opciók: a kereskedő megnövelt finanszírozást fizet, de nem kockáztatja a likvidálást, mint a hagyományos határidős kereskedés esetén. Ez a termék magasabb tőkeáttételt ad a korlátozott kockázat mellett. A Paradex platform 2025 közepén indult, a Paradigm alap támogatásával, és azonnal napi több tízmillió dolláros forgalmat mutatott. Több mint 250 piacot (határidős, perpétuális opciók és spot) kínál egyetlen margin számláról. Technológiailag a Paradex lenyűgöző: akár 1000 TPS, véglegesség ~2 másodperc, fiókok – intelligens szerződések (támogatott a gasless kereskedés és a multisignature). Egyszerűen fogalmazva – a Paradex arra törekszik, hogy a kereskedők minden kérése teljesüljön: villámgyors sebesség, díjak nélküli kereskedés, titoktartás és gazdag választékú eszközök. Ez a platform már most azt mutatja, hogy milyennek lehet a decentralizált tőzsdék jövője.