A naprakész hírek az olaj- és gázipar, valamint az energiasektor területén 2026. január 5-én: olaj, gáz, villamos energia, megújuló energiaforrások, szén, olajtermékek, geopolitika és a globális energiapiac kulcsfontosságú trendjei.
A 2026. január 5-i energetikai komplexum (TÉK) naprakész eseményei a megnövekedett geopolitikai feszültségek és a fenntartott piaci stabilitás kombinációjával vonzzák a figyelmet. A figyelem középpontjában az Egyesült Államok katonai műveletét követően Venezuelában kialakult helyzet drámai romlásának következményei állnak, amely az ország hatalmának megváltozásához vezetett. Ez az esemény új bizonytalanságot hozott az olajpiacra, habár az OPEC+ csoport továbbra is ragaszkodik a korábbi kitermelési stratégiához, nem növelve a kvótákat. Ez azt jelenti, hogy a globális olajkínálat továbbra is túlkínálattal bír, és az utolsó pillanatokig a Brent árak körülbelül 60 dollár/ hordó szinten maradtak (majdnem 20% -kal alacsonyabb, mint egy évvel korábban, ami a legnagyobb esés 2020 óta). Az európai gázpiac viszonylag stabilan mutatkozik: még a téli csúcsidőszakban is az EU tárolóiban magasak a gázkészletek, és a rekord mennyiségű LNG behozatal mérsékelt gázárakat biztosít. Ugyanakkor a globális energiapolitika elfogadásának folyamata felgyorsul – 2025 végére sok országban rekord szintű megújuló energia termelését regisztrálták, és a tiszta energia iránti befektetések növekednek. Azonban a geopolitikai tényezők továbbra is volatilitást adnak: a nyersanyagok exportjával kapcsolatos szankciós ellentét nem enyhül, és új konfliktusok (mint a latin-amerikai helyzet) hirtelen megváltoztatják az erőviszonyokat a piacokon. Az alábbiakban részletes áttekintést adunk a legfontosabb hírekről és trendekről az olaj-, gáz-, villamosenergia- és nyersanyag szektorokban ezen a napon.
Olajpiac: az OPEC+ irányvonala változatlan, a geopolitika felerősíti a volatilitást
- OPEC+ politikája: 2026 első találkozóján az OPEC+ szövetség kulcsszereplői úgy döntöttek, hogy nem változtatják meg az olajkitermelést, megerősítve a korábban bejelentett szünetet a kvóta növelésében az első negyedévre. 2025-ben az önálló tagok összesen körülbelül 2,9 millió hordó/nap (a globális kereslet körülbelül 3%-a) növelték a kitermelést, azonban az őszi árfolyamesés óvatos lépésekre kényszerítette őket. A korlátozások fenntartása a további áresések elkerülésére irányul – habár a világpiacon továbbra is nagy a túlkínálat.
- Kínálati túlkínálat: Az iparági elemzők becslései szerint 2026-ra a globális olajkínálat 3-4 millió hordóval naponta meghaladhatja a keresletet. Az OPEC+ országainak magas termelése, valamint a rekord mennyiségű kitermelés az Egyesült Államok, Brazília és Kanada mezőin jelentős készletek felhalmozódásához vezetett. Az olaj mind a földi tárolókban, mind a tankhajók flottájában, amely rekord mennyiségű alapanyagot szállít, felhalmozódik – mindez a piac túltöltöttségére utal. Ennek következtében a Brent és WTI árak az előző év végén a 60 dolláros ársávban stabilizálódtak.
- Keresleti tényezők: A globális gazdaság igencsak mérsékelt növekedést mutat, fenntartva a globális olajkeresletet. 2026-ra csekély növekedés várható – főleg Ázsia és a Közel-Kelet országaiból, ahol az ipar és a közlekedés továbbra is terjeszkedik. Ugyanakkor Európa gazdaságának lassulása és az Egyesült Államok szigorú monetáris politikája korlátozzák a motorüzemanyag keresletének növekedését. A különleges szerepet Kína játszik: 2025-ben Peking kihasználta az alacsony árakat, és aktívan növelte a stratégiai olajkészleteit, ezzel sajátos „buffert” jelentve a piacon. De az új évben Kína képességei a tartályok további betöltésére korlátozottak, ezért az importpolitikája kulcsfontosságú tényezővé válik az olajpiac egyensúlyában.
- Geopolitika és árak: A legfontosabb bizonytalansági tényezők az olajpiac számára továbbra is a geopolitikai események. Az Ukrajnában zajló konfliktus rendezésének kilátásai egyelőre homályosak, ezért a szankciók az orosz olajexport ellen továbbra is érvényben maradnak, és továbbra is befolyásolják a kereskedelmet. Az új válság a latin-amerikai helyzetben – az Egyesült Államok katonai akciója Venezuelával szemben – emlékeztette a piacot, hogy a politikai tényezők hirtelen csökkenthetik a kínálatot. E kockázatok fényében a befektetők a kockázatdíjat a magasabb olajárakba építik be. 2026 első napjaiban a Brent árfolyama fokozatosan emelkedni kezdett a 60 dollárról. A szakértők nem zárják ki az árak rövid távú emelkedését 65-70 dollár/hordóra, ha a venezuelai válság elhúzódik vagy kiterjed. Mindazonáltal az éves konszenzus arra számít, hogy az olaj túlkínálat megmarad, ami mérsékelni fogja az árak emelkedését a középtávon.
Gázpiac: stabil szállítások és árkényelem
- EU-készletek: Az EU országai 2026-ra magas földgázkészletekkel léptek. Január elején az európai földalatti tárolók több mint 60%-os telítettséggel rendelkeznek, ami alig alacsonyabb, mint az egy évvel ezelőtti rekord szint. A tél enyhe kezdete és az energiatakarékossági intézkedések a gáz mérsékelten alacsony kiviteli rátájához vezettek a PCHG-ből, szilárd tartalékot biztosítva a hátralévő hideg hónapokra. Ezek a tényezők megnyugtatják a piacot: az ágazati gáz árak a 9–10 dollár/millió BTU (kb. 28–30 € / MWh a TTF index szerint) körüli tartományban maradnak - az 2022-es válság idején tapasztalt csúcsokhoz képest jóval alacsonyabb szinten.
- LNG szerepe: A 2025 végére az Oroszországból érkező gázvezeték szállítások drámai csökkenésének kompenzálására (2025 végére az orosz gázvezetékek exportja több mint 40%-kal csökkent Európába) az európai országok jelentősen növelték a cseppfolyósított földgáz beszerzését. 2025 végére az EU LNG behozatala körülbelül 25%-kal emelkedett, főként az Egyesült Államok és Katar szállításainak, valamint az új regáliáálatlan terminálok beindításának köszönhetően. A stabil LNG beáramlás enyhítette az orosz gázvezetékek csökkentésének hatását, és diverzifikálta a forrásokat, fokozva Európa energiatartalékait.
- Ázsiai tényező: A világ gázpiacának egyensúlya az ázsiai kereslettől is függ. 2025-ben Kína és India növelte a gázimportot, fenntartva iparát és energiaszektorát. Ezzel párhuzamosan a kereskedelmi feszültségek módosították a képet: például Peking csökkentette az amerikai LNG beszerzést, megemelve azt az extra tarifa keretein belül, és más beszállítók irányába orientálódott. Ha 2026-ban az ázsiai gazdaságok gyorsabb növekedést mutatnak, a verseny Európa és Ázsia között az LNG szállítmányokért felerősödhet, ami nyomást gyakorol az árakra. Azonban jelenleg a helyzet kiegyensúlyozott, és normális időjárási körülmények között a szakértők a globális gázpiacon fennmaradó relatív stabilitásra számítanak.
- EU stratégia: Az Európai Unió célja az orosz gázról való lemondás folyamatának megszilárdítása és a szállítók iránti függőség csökkentése. Brüsszel hivatalos célja 2028-ra teljesen leállítani a gázimportot Oroszországból. Ehhez további LNG infrastruktúra bővítése (új terminálok, tankhajó flotta), alternatív gázvezeték-útvonalak fejlesztése és a belső kitermelés és biogáz-termelés növelése tervezett. Párhuzamosan az EU ebben az évben is megvitatja a gázraktárak feltöltésének követelményeinek meghosszabbítását (minimum 90%-os kapacitásra október 1-jéig minden évben). Ezek a lépések arra irányulnak, hogy biztosítsák a tartalékokat a szélsőséges hideg telek esetén, és csökkentsék a piaci volatilitást a jövőben.
Nemzetközi politika: konfliktusok fokozódása és szankciós kockázatok
- Venezuelai válság: Az év eleje precedens nélküli eseménnyel indult: az Egyesült Államok katonai akciót hajtott végre Venezuela kormánya ellen. Ennek következményeként a különleges egységek elfogták Nicolas Maduro elnököt, akit az Egyesült Államok a kábítószer-kereskedelem és korrupció vádjával illet. Washington bejelentette, hogy Maduro leváltásra került, és a hatalom ideiglenes irányítását az Egyesült Államok által támogatott erők átveszik. Ezzel párhuzamosan az amerikai hatóságok megszorították az olajra vonatkozó szankciókat: december óta tényleges tengeri blokád van Venezuelával szemben, az Egyesült Államok haditengerészete több olajszállítót is elkobzott venezuelai olajjal. Ezek a lépések már csökkentették Venezuela olajexportját: a becslések szerint decemberben körülbelül 0,5 millió hordó/napra esett vissza (szemben a korábbi ~1 millió b/d-ral az ősz folyamán). A kitermelés az országon belül jelenleg is folytatódik, de a politikai válság jelentős jövőbeli szállítási bizonytalanságot okoz. A piacok áremelkedéssel reagálnak, és az útvonalak átszervezésével: habár Venezuela részesedése a globális exportban nem jelentős, az Egyesült Államok szigorú lépései figyelmeztetést adnak a többi importőrnek a szankciós rezsim esetleges megsértésével járó kockázatokra.
- Orosz energiahordozók: A Moszkva és a Nyugat közötti párbeszéd az orosz olaj és gáz szankcióinak esetleges enyhítéséről eddig nem hozott eredményeket. Az Egyesült Államok és az EU meghosszabbította a meglévő szankciókat és árplafonokat, összefüggésbe hozva azok eltörlését az ukrajnai helyzet rendezésével. Sőt, az Egyesült Államok kormányzata nyilvánvalóvá tette, hogy újabb intézkedéseket is kész arra, hogy további szankciókat vezessen be a Kínából és Indiából származó vállalatok ellen, amelyek segítik az orosz olaj szállítását vagy beszerzését a korlátozások kijátszásával. Ezek a jelek a piacon bizonytalansági elemeket tartanak fenn: például a tankerpiacon nő a fuvardíjak és a biztosítási költségek a kétes származású nyersanyagok esetében. A szankciók ellenére az orosz olaj- és olajtermék-export viszonylag magas szinten marad, köszönhetően Ázsiára orientáló kereskedelemnek, ám a kereskedelem jelentős kedvezményekkel és logisztikai költségekkel zajlik.
- Konfliktusok és szállítási biztonság: A katonai és politikai konfliktusok továbbra is hatással vannak a globális energiapiacokra. A Fekete-tenger régióban a feszültségek fennmaradnak: december végén a porti infrastruktúrára irányuló támadásokat regisztráltak, amelyek Oroszország és Ukrajna ellentétével voltak összefüggésben. Jelenlegi állás szerint ez még nem vezetett jelentős olaj- vagy gabonaexport megszakításokhoz a tengeri folyosókon, de a kereskedelmi útvonalak kockázata továbbra is magas. A Közel-Keleten éleződött a helyzet Jemenben: az OPEC kulcsszereplői, Szaúd-Arábia és az Egyesült Arab Emírségek közötti nézeteltérések megjelenése a jemeni területén zajló konfliktusokban. Habár ezek a feszültségek egyelőre nem hátráltatják az együttműködést az OPEC+ keretein belül, a szakértők nem zárják ki, hogy a viták fokozódása esetén az alliancia egysége veszélybe kerülhet. További kockázati tényezőt jelent az Egyesült Államok legutóbbi Iránnal kapcsolatos kijelentései: Washington a tartós iráni tüntetések fényében csapásokat helyezett kilátásba, amely elméletileg veszélybe sodorhatja a Perzsa-öbölből származó olajexportot. Összességében a geopolitikai instabilitás folyamatos kockázatú prémiumot képez a piacon, és arra kényszeríti a piaci szereplőket, hogy alternatív terveket dolgozzanak ki a beszállítási megszakítások esetére.
Ázsia: India és Kína stratégiája az energetikai kihívások fényében
- India importpolitikája: Miután a szankciók szigorúbbá válása és a geopolitikai nyomás következtében India kénytelen lavírozni a nyugati partnerek elvárásai és saját energetikai szükségletei között. Új-Delhi formálisan nem csatlakozott a Moszkvával szembeni szankciókhoz, és továbbra is jelentős mennyiségű orosz olajat és szenet vásárol kedvező feltételekkel. Az orosz szállítások 2025-re India importjának több mint 20%-át biztosították, és az országnak éles elhatározása van a felmondásukkal kapcsolatban. Mindazonáltal 2025 végén az indiai finomítók valamelyest csökkentették a nyersanyag vásárlását Oroszországból banki és logisztikai korlátozások miatt: kereskedők szerint decemberben az orosz olaj Indába irányuló szállítása körülbelül 1,2 millió hordó/napra csökkent – ez a legkisebb szint az elmúlt két évben (az előző hónap rekord 1,8 millió b /d-hoz képest). A készletek hiányának elkerülése érdekében India legnagyobb finomító vállalata, az Indian Oil, aktiválta a Kolumbiából származó extra olajszállításokra vonatkozó opcióját, és tárgyalásokat folytat közel-keleti és afrikai szállítókkal. Ezen kívül India különleges feltételeket próbál elérni: az orosz vállalatok körülbelül 4-5 dolláros diszkontot kínálnak az indiai vásárlóknak a Ural olaj iránt, ami a szankciós kockázatok ellenére is versenyképességet biztosít. Hosszú távon India igyekszik fokozni a saját olajkitermelését: az állami ONGC vállalat mélytengeri mezők fejlesztésén dolgozik az Andamán-tengerben, és az első fúrási eredmények biztatóak. Azonban, a belső termelés növelése érdekében tett erőfeszítések ellenére az ország a következő években továbbra is a bevitt olaj iránti függőség alatt marad, amely meghaladja az 85%-ot.
- Kína energiabiztonsága: Ázsia legnagyobb gazdasága továbbra is egyensúlyoz az önálló kitermelés és az energiahordozók importjának növelése között. Peking nem csatlakozott a Moszkvával szembeni szankciókhoz, és kihasználta a helyzetet, hogy növelje az orosz olaj- és gázbeszerzést alacsonyabb árakon. 2025-ös év végére a Kínába irányuló olajimport ismét a rekordhoz közelített, napi körülbelül 11 millió hordóra, ami alig kevesebb, mint a 2023-as historikus csúcs. A gázimport – akár cseppfolyósított, akár csővezetékes – szintén magas szinten marad, biztosítva az ipar és a hőenergia ellátását a gazdaság felépülésének szakaszában. Ezenkívül Kína évről évre növeli a saját szénhidrogén-kitermelését: 2025-ra az országon belüli olajkitermelés a történelmi csúcsra emelkedett, körülbelül 215 millió tonnára (kb. 4,3 millió hordó/nap, +1% évente), a földgáz-termelés pedig meghaladta a 175 milliárd köbmétert (+5-6%-kal évente). Habár a belső terhelés növekedésében szerepet játszik, Kína a közelmúltban mintegy 70%-át importálja az elfogyasztott olajból és körülbelül 40%-át a gázból. A kínai kormány megerősíteni kívánja energiabiztonságát, ezért új mezők feltárásába, a kitermelés növelésére szolgáló technológiákba fektet, és bővíti a stratégiai tartalékok kapacitását. A következő években Peking továbbra is növelni fogja az állami olajkészletek mennyiségét, biztosítva ezzel a „biztonsági párnát” a piaci zökkenők esetére. Így a két legnagyobb ázsiai fogyasztó – India és Kína – rugalmasan alkalmazkodik az új konjunktúrához, ötvözve az import diverzifikálását a saját forrásbázis növelésével.
Energiai átmenet: a megújulók rekordjai és a hagyományos generálás szerepe
- Megújulóenergia-növekedés: A globális átmenet a tiszta energiára továbbra is felgyorsul. 2025 végére sok országban a megújuló energiaforrásokból származó villamos energia rekordmennyiségeit regisztrálták. Az Egyesült Államokban a megújulók részesedése a villamosenergia-termelésből először meghaladta a 30%-ot, miközben a nap- és szélgenerálás együttes teljesítménye először volt meghaladó a szénalapú erőművek termelésénél. Kína megőrzi a globális vezető szerepet a megújuló források telepített kapacitásában, és a múlt évben rekord mennyiségű új nap- és szélenergiás erőművet helyezett üzembe. Számos ország kormánya növeli a zöld energiára, a hálózati modernizálásra és az energiatárolási rendszerekre vonatkozó befektetéseit, törekedve a klímavédelmi célok elérésére és a technológiák csökkenő költségeinek kiaknázására.
- Integrációs kihívások: A megújuló energia terjedésének gyors növekedése nemcsak előnyöket, hanem új feladatokat is hoz. A legfőbb probléma az energiarendszer stabilitásának biztosítása a változó források (nap- és szélgeneráció) növekvő részaránya mellett. A 2025-ös gyakorlat megmutatta a tartalék kapacitások szükségességét: olyan erőművek, amelyek gyorsan képesek fedezni a terhelési csúcsokat vagy kompenzálni a megújuló energiák termelésének csökkenését kedvezőtlen időjárási körülmények között. Kína és India, a megújuló energia hatalmas fejlesztése ellenére továbbra is modern szén- és gázalapú erőműveket állítanak üzembe, hogy kielégítsék a villamosenergia iránti gyorsan növekvő keresletet és megelőzzék a teljesítményhiányt. Így ezen a ponton a hagyományos generálás továbbra is fontos szerepet játszik az elektromos ellátás megbízhatóságának biztosításában. A megújuló energia arányának biztonságos növeléséhez áttörés szükséges az energiatárolók és a digitális hálózati irányítás terén, hogy még több megújuló kapacitást integrálhassanak anélkül, hogy zökkenők lépnének fel.
A szénszektor: stabil kereslet a „zöld” irányvonal mellett
- Történelmi csúcsok: A globális dekarbonizációs irányvonal ellenére a világ szénfogyasztása 2025 végére új rekordra emelkedett. A Nemzetközi Energia Ügynökség adatai szerint a szénfogyasztás meghaladta a korábbi rekordot, amelyet az azt megelőző évben állítottak fel, többek között a szén égetésének emelkedése miatt Ázsiában. Kína és India, amelyek az világ szénfogyasztásának kétharmadáért felelősek, megnövelték a szénalapú erőművek termelését, kompenzálva a megújuló energia termelésének volatilitását és kielégítve a növekvő keresletet. Ezzel párhuzamosan néhány fejlett ország tovább csökkentette a szénfelhasználást, de globális csökkenés eddig nem következett be. A szén iránti magas kereslet fenttartása hangsúlyozza a végéig tartó energiapolitika nehézségeit: a fejlődő gazdaságok egyelőre nem készültek fel a olcsó és elérhető szénről való lemondásra, amely biztosítja az alapvető energiarendszerek stabilitását.
- Perspektívák és átmeneti időszak: A globális szénkereslet várhatóan csak a jelenlegit követő évtized végére csökken jelentősen, ahogy a nagyobb megújuló energia kapacitások, a nukleáris energia bővítése és a gázgenerálás kibővítéseként megtörténnek. Ezen felül az átmenet egyenetlen lesz: egyes években előfordulhat helyi szénfogyasztás-emelkedés a rendkívüli időjárási események miatt (például szárazságok, amelyek csökkentik a vízenergiát, vagy a szigorú telek növelik a fűtési igényeket). A kormányoknak egyensúlyt kell kialakítaniuk a kibocsátások csökkentését célzó célok és az energiabiztonság, valamint a megfizethető árak biztosítása szükségessége között. Számos ázsiai ország a tisztább szénégetési technológiákra és a szén-dioxid-elválasztási rendszerekbe fektet be, miközben fokozatosan elmozdítják a befektetéseket a megújuló források irányába. Várhatóan a következő néhány évben a szénszektor viszonylag stabil marad, mielőtt a 2030-as években csökkenésbe kezd.
Olajfinomítás és olajtermékek: gázolajhiány és új korlátozások
- Gázolaj-paradoxon: A 2025 végére a világ olajtermékpiacán paradox helyzet alakult ki: az olajárak csökkentek, míg az olaj finomításának hasznonya, különösen a gázolajtermelés, meredeken megnőtt. Európában a gázolajtermelés jövedelmezősége körülbelül 30%-kal nőtt egy év alatt, mivel a gázolaj iránti kereslet továbbra is magas, míg a kínálat korlátozott. Ennek okai közé tartozik a közlekedés és az ipar aktívabb működése a pandémia után, a finomítói kapacitások csökkentése az elmúlt évek során, valamint a szankciók miatti kereskedelmi áramlások átalakítása. Az EU-orosz olajtermékek embargója arra kényszerítette az EU-t, hogy gázolajat importáljon távolabbi térségekből (Közel-Kelet, Ázsia) megemelt árakon, míg egyes más országokban gázolajhiányok figyelhetők meg. Ennek következményeként a gázolaj és a repülőgáz árak a év végén magas szinten maradtak, míg a kiskereskedelmi árak egyes régiókban gyorsabban emelkedtek, mint az infláció.
- A piac és kilátások: Az elemzők úgy vélik, hogy a gázolaj, a repülőgáz és a benzin szegmensekben a magas haszonfenntartás legalább a következő hónapokban megmarad - addig, amíg új finomítói kapacitásokat nem indítanak el, vagy a kereslet nem csökken jelentősen az elektromos közlekedésre és más energiaforrásokra való átállás miatt. 2026-2027 között több nagy finomító indítását tervezik a Közel-Keleten és Ázsiában, ami részben enyhítheti a világpiac gázolajhiányát. Ugyanakkor a környezeti normák szigorodása Európában és Észak-Amerikában (például a kéntartalomra vonatkozó követelmények és az akciók emelése a hagyományos üzemanyagokra) gátolhatják az olajtermékek hosszú távú keresletének növekedését. Így az olajtermékek piaca 2026-ra feszültséggel teli egyensúllyal lép be: a kínálat egyes pozíciókban elmarad a kereslettől, és bármilyen váratlan besorolás csökkentése az üzemanyagtól (például finomítói balesetek vagy szankciók miatt) áremelkedést eredményezhet.
Orosz üzemanyagpiac: a stabilizáló intézkedések folytatása
- Exportkorlátozások: Az Oroszország belső üzemanyagigényének hiányának megakadályozására az orosz kormány meghosszabbítja a 2025 őszén bevezetett sürgősségi intézkedéseket. A kormány megerősítette, hogy a benzin és a gázolaj exportjára vonatkozó tilalom legalább 2026. február 28-ig érvényben marad. Elemzők becslése szerint ennek a lépésnek köszönhetően a belső piacon havonta 200-300 ezer tonna üzemanyag marad, amely korábban a külkereskedelembe indult volna. Ez javította a benzinkutak ellátottságát és segített elkerülni a sürgős üzemanyagellátási zökkenőket a csúcs téli kereslet idején.
- A árstabilitás: A meghozott intézkedések lehetővé tették az árak növekedésének megfékezését a benzinkutaknál. 2025 során az Oroszországban a benzin és a gázolaj kiskereskedelmi árai csak néhány százalékkal emelkedtek, ami megegyezik a teljes inflációs szinttel. A hatóságok a jövőben is proaktív politikát kívánnak folytatni, hogy elkerüljék a áremelkedéseket és biztosítsák a gazdaság zavartalan üzemanyagellátását. A 2026. évi tavaszi mezőgazdasági munkálatok előtt a kormány folytatja a piaci nyomon követést, és szükség esetén kész új intézkedések bevezetésére, hogy a mezőgazdasági szektor és más felhasználók folyamatosan biztosítva legyenek üzemanyaggal a stabil árakon.
Pénzügyi piacok és mutatók: az energiaszektor reakciója
- A részvények dinamikája: Az olaj- és gázvállalatok részvényindexei 2025 végén a olaj árak csökkenését tükrözték – számos olajkitermelő és olajfinomító vállalat árfolyama csökkent a lefelé irányuló nyomás következtében a upstream szegmens jövedelmének csökkentése miatt. A közel-keleti tőzsdéken, amelyek az olajáraktól függenek, korrekció megfigyelhető: például a szaúdi Tadawul index decemberben körülbelül 1%-kal csökkent. A legnagyobb nemzetközi vállalatok részvényei (ExxonMobil, Chevron, Shell stb.) szintén mérsékelt csökkenést mutattak az év végére. Azonban 2026 első napjaiban a helyzet némiképp stabilizálódott: az OPEC+ várható döntése már beépült a piaci árakba, és a befektetők előre látták ezt, mint a kiszámíthatóság tényezőjét. Ennek fényében, valamint a venezuelai krízis miatti olajárak emelkedésével számos olaj- és gázvállalat ára semleges-pozitív dinamikájú lett. További nyersanyagáremelkedés esetén az olaj- és gázszektor részvényei további növekedési impulzshot kaphatnak.
- Pénzpolitikák: A központi bankok intézkedései közvetetten befolyásolják az energiasektort, a kereslet dinamika és a befektetések áramlása révén. Számos fejlődő országban 2025 végén monetáris politika enyhítése indult: például Egyiptomban a központi bank 100 bázisponttal csökkentette az alapkamatot, hogy támogassa a gazdaságot a magas inflációs időszak után. A pénzügypolitikák lazítása ösztönzi a gazdasági aktív szférát és a belső energiahordozó-keresletet - így az egyiptomi tőzsde indexe 0,9%-kal emelkedett egy hét alatt a kamatok csökkentését követően. A világ legnagyobb gazdaságaiban (USA, EU, Egyesült Királyság) a kamatlábak magas szinten maradnak az infláció megfékezésére. A szigorú pénzügyi feltételek némileg lehűtik a gazdasági növekedést és az energiahordozók keresletét, valamint drágábbá teszik a tőkeigényes projekteket az energiaiparban. Másrészről, a fejlett országokban a magas hozamok egy részét a pénzpiacokon birtokolt tőke sikeresen megőrzi, ami korlátozza a spekulatív befektetések áramlását a nyersanyagok felé, és elősegíti az árak viszonylagos stabilitását.
- A nyersanyag-exportáló országok valutái: A nagy energiahordozó-exportáló országok valutái viszonylagos stabilitást mutatnak, a nyersolaj árainak ingadozása ellenére. Az orosz rubel, a norvég korona, a kanadai dollár és a Perzsa-öböl államainak valutáját a magas exportbevételek támogatják. 2025 végén, az olaj árkdieréjén kiesése miatt, ezeknek a valutáknak a kurzusai alig gyengültek, mivel sok nyersanyag-exportáló ország költségvetése alacsonyabb árak alapján végződött, és a szuverén alapok és különösen Szaúd-Arábiára vonatkozó szigorú árfolyam-lezárás tompítja a volatilis mozgásokat. 2026 elején a valutakrízis jelei nélkül a nyersanyagekonomikák viszonylag ellenállóan tűnnek fel, ami kedvezően hat a energiaipar befektetési klímájára.
