Olaj- és gáz hírek, szerda, 2025. december 3. — OPEC+ kapacitásellenőrzést vezet be, az olajárak csökkennek

Aktuális hírek az olaj- és gáziparból, valamint az energetikáról 2025. december 3-án: OPEC+ döntések, olajárak dinamikája, gázpiaci helyzet, villamosenergia, megújuló energiaforrások, szén, finomítók és olajtermékek. Elemzés befektetők és az energetikai piac szereplői számára.

Olajpiac

• Globális olajpiac: a kínálat többlete és a kitermelés aktív növekedése lefelé nyomja az árakat. A Brent olaj ára körülbelül 63 dollár/hordó, ami közel van a két éves minimum értékekhez.
• OPEC+: az OPEC+ legutóbbi találkozóján mérsékelt olajkitermelés növelését hagyták jóvá decemberre (+137 ezer hordó/nap a novemberi szinthez képest), a 2026 eleji további növelés felfüggesztésének fenntartásával.
• Egyesült Államok: az Egyesült Államok olajtermelése folyamatosan növekszik: 2025 júliusában a 48 alsó államban a kitermelés elérte a rekord 11,4 millió hordó/napot. A fúrás hatékonysága nő, bár a működő fúrófejek száma csökken.
• Szállítás: a múlt héten ukrán drónok megsemmisítettek egy kikötőt a Kaszpi Olajszállító Pálya (CPC) területén a Fekete-tengeren, de az olajszállítás már újraindult egy másik kikötőhelyen.

Gázpiac

• Európai készletek: Európa gáz tárolói körülbelül 75–80%-ban telítettek, ami erősíti a békés légkört a piacon. A januári TTF határidős szerződések történelmileg alacsony szintre, mintegy 28 euróra/MWh (335 dollár/ezer m³) csökkentek, amit a meleg időjárás és a túlságosan nagy üzemanyag szállítmányok segítettek elő.
• Főző gáz szállítmányok: a cseppfolyósított gáz exporja az Egyesült Államokból és Ausztráliából aktívan növekszik. A világpiacon rekordszámú gázszállító hajó van úton. Eközben Ázsiában a kereslet lassul: Kína csökkenti a saját LNG vásárlásait, és még a túlkínálatát is újraértékesíti, ami tovább stabilizálja az európai piacot.
• Oroszország - Kína: A Gazprom rekordokat dönt a gázszállítások terén Kínába: december 1-jén a „Sila Sibir” először több mint 100 millió m³-t szállított egy nap alatt, és az éves mennyiséget 44 milliárd m³-ra tervezik növelni. A „Sila Sibir” szállítmányainak növekedése csökkenti Kína LNG-vel szembeni függőségét, és ez hatással van a globális gázegyensúlyra.
• Tranzit és tárgyalások: a gáz tranzit kedvezmények 2024 utáni meghosszabbításáról folynak a tárgyalások, és az energiai kapcsolatok Oroszország és az Európai Unió között. A piaci szereplők arra számítanak, hogy a gázra vonatkozó végső megállapodások befolyásolják a 2026-os európai ellátási struktúráját.

Villamosenergia és megújuló energiaforrások

• Infrastruktúrába való befektetések: a COP30 éghajlati konferencián a világ legnagyobb szolgáltatói bejelentették, hogy rekord mértékű, évente körülbelül 148 milliárd dolláros kiadásokkal kívánják támogatni az energiamutatót. Ennek körülbelül 66 milliárd dollárja új megújuló energiaforrásokra, míg körülbelül 82 milliárd dollár a hálózatok és energia tárolók építésére megy el.
• Megújuló energiaforrások növekedése: a megújuló energiaforrások telepített teljesítménye folyamatosan növekszik. Számos ország 2025-ben éves rekordot döntött a nap- és szélenergiaerőművek telepítésekor (például India a legelső 7 hónapban több mint 25 GW új kapacitást adtak hozzá). A megújuló energiaforrások gyors növekedése segít fenntartani a szén-dioxid-kibocsátás szintjét.
• Decarbonizáció: A COP30 végső dokumentuma megerősítette a Párizsi Egyezményben vállalt kötelezettségeket, de nem hozott létre közvetlen lemondást az olajról és a szénről. Ugyanakkor egyes országok szigorítják környezetvédelmi politikájukat: Dél-Korea bejelentette, hogy csatlakozik a Powering Past Coal szövetséghez, és megígérte, hogy nem épít új szénenergia-erőműveket, és a 2040-re tervezett 40-ből 61 meglévő erőművet fognak megszüntetni.
• Európai stratégia: Az Európai Unió fenntartja energiafüggetlenségét. A nagykövetek elfogadták az Orosz olaj és gáz importjának teljes leállásáról szóló tervezetet 2028-ig, valamint az orosz LNG vásárlásának embargóját 2027-re. Ezzel párhuzamosan a tagállamoknak 2027 novemberére 90%-ra kell feltölteniük a gáz tárolókat.

Szenes szektor

• Ázsiai kereslet: Délkelet-Ázsiában és Dél-Ázsiában a szén továbbra is a legfontosabb áramforrás. A hosszú távú szerződések és a gyorsan növekvő ipar fenntartja a magas szénfelhasználást, bár fokozatosan növekszik a megújuló forrást használó piaci részaránya is.
• Kína: A világ legnagyobb szénfogyasztója stabilizálódást mutat a kereslet terén. A szénáló-műhely széntermelésének növekedését meg akarják fékezni – az új erőművek építése az országban lassabb ütemben halad előre, egyes tartományok szénprogramok korlátozása miatt korlátozásokat vezetnek be. Ez már megmutatkozik a szén-dioxid-kibocsátás növekedésének csökkenésében.
• Szén-elvonási lehetőségek: egyes országok hivatalosan bejelentik a szénről való lemondásukat. Például Dél-Korea csatlakozott a Powering Past Coal szövetséghez, elvetette az új szénenergia-erőművek építését, és megígérte, hogy 2040-re a működő szén-erőművek többségét bezárja.

Olajtermékek és finomítók

• Üzemanyag iránti kereslet: a globális dízel és repülőgép-üzemanyag fogyasztása folyamatosan növekszik (stimulálva a desztillációs frakciókat), míg a benzin iránti kereslet viszonylag gyenge az energiahatékonyság növekedése és a gazdasági növekedés lassulása miatt.
• Finomítók működése: számos nagy finomító Ázsiában és a Közel-Keleten közel maximális kapacitással működik a belföldi kereslet és az üzemanyag export biztosításához. Az európai finomítók túlterheltek, alternatív olajforrásokat (például azerbajdzsáni vagy kazah) használnak, kompenzálva az orosz olaj imponáló korlátozásait.
• Marzsok és projektek: az olajfinomítás jövedelmezősége változó: az alacsony olajárak korlátozzák a nyereséget a nyersanyag bősége miatt, de a dízelhiány fenntartja a jövedelmezőséget a desztilláló finomítóknál. Új kapacitás bővítési projekteken dolgoznak Ázsiában és a Közel-Keleten, míg a fejlett országokban a finomítói beruházások a megújuló energiaforrásokra és a szigorú környezetvédelmi normákra való áttérés miatt korlátozottak.

Cégek és befektetések

• Orosz kibocsátások: A „Gazprom Neft” rubelben 20 milliárd rubel összegű kötvény kibocsátását tervezi, amelynek változó kamatozása a kulcsfontosságú kamatlábhoz van kötve. Oroszország Energiahivatala jóváhagyta az „RusHydro” 2026-ra vonatkozó befektetési programját, amelynek összes kapacitását megőrzi, mint a korábbiakban tervezett volt.
• Piaci tranzakciók: a nemzetközi cégek fokozatosan diverzifikálnak. Az ExxonMobil tárgyalásokat folytat az iraki kormányzattal a Lukoil nagy kutatási részének megszerzéséről a West Qurna-2 projektben, mivel a Lukoil szankciók alatt áll, és tervezik eladni a külföldi eszközeit. Eközben a kereskedők és olajcégek (Gunvor, Vitol, Citadel stb.) növelik a befektetéseiket az olaj- és gázkitermelésbe, különösen az Egyesült Államok pala gázprojektjeiben, próbálva integrált ellátási láncokat kialakítani.
• Nagy befektetési programok: a magán tranzakciókon kívül az energetikai cégek és befektetők jelentős tőkebefektetéseket terveznek a szektorban. A globális energiahálózat UNEZA több mint 1 trillió dollár befektetést irányoz elő 2030-ra (beleértve a több ezer kilométernyi új vezeték és tároló energiát), a kitermelés és az infrastruktúra fejlesztése továbbra is prioritást élvez az olaj- és gázszektorban.

Geopolitika és szabályozás

• Ukrajna: A konfliktus megszüntetéséről szóló tárgyalások a piacok számára fontos tényezőként maradnak. Ugyanakkor a gyakorlati események folytatódnak: Oroszország és Ukrajna viszont kárt okoz az infra-szerkezetekben (olaj- és gázlétesítmények és tankerek). E háttérben a kockázati prémium ára emelkedett az energiahordozók esetében, bár a katonai cselekmények rendezése iránti remények lefelé nyomják az árakat.
• Szankciók: A nyugati korlátozások Oroszországgal szemben továbbra is hatással vannak a piacokra. Az Egyesült Államok szankciói a „Rosneft” és a „Lukoil” ellen már csökkentették az orosz költségvetés olaj- és gázbevételeit, miközben január-november 2025 között az adózási célokra vonatkozó árak szinte 57 dollár/hordóra, és az orosz rubel erősödött. Az EU fokozatosan bevezeti az orosz kőolaj és gáz teljes tilalmát: a nagykövetek jóváhagyták a koronavírus olaj- és gáz tilalmát 2028-ig, valamint az LNG embargót 2027-ig.
• Közel-Kelet és Ázsia: A régió instabilitása továbbra is befolyásolja az olaj- és gáz piacokat. Irán olajkészletei és a beszállítások esetleges újraindítása a OPEC napi napirendjén áll, míg az Egyesült Államok és Venezuela között a kapcsolatok esetleges normalizálása megváltoztathatja a szállítási struktúrákat. Eközben az ázsiai országok megerősítik energetikai biztonságukat kétoldalú megállapodásokkal és helyi erőforrások fejlesztésével.

A kulcsfontosságú nyersanyagi és energetikai piaci események strukturált tényanyaga és elemzése befektetők és az energetikai szektor résztvevői számára globális lefedettséggel készült.