Fontos gazdasági események és vállalati jelentések péntekre, 2025. december 19-én: EU csúcs, Japán és Oroszország központi banki döntései, infláció az USA-ban, fogyasztói hangulat és hatás a globális piacokra.
Az utolsó kereskedési nap a héten – péntek, december 19 – globális eseményekkel teli ígérkezik. A befektetők figyelme számos kulcsfontosságú témára összpontosít: Európában folyik az EU csúcs, ahol a befagyasztott orosz eszközök elkobzását tárgyalják, Ázsiában a Japán Bank történelmi kamatemelésről dönthet, Oroszországban a Központi Bank várható döntése a jegybanki alapkamatról, míg az Egyesült Államokban egy fontos inflációs mutató, a PCE és a fogyasztói bizalmi adatok jelennek meg. Az ilyen makrogazdasági és geopolitikai tényezők kombinációja izgalmat teremt a világpiacokon – az S&P 500-tól és Euro Stoxx 50-től kezdve a Nikkei 225-ig és a MosBirz indexig.
Főbb gazdasági események:
- December 18-19. (Brüsszel) – EU csúcs: Az Európai Unió országainak vezetői kétnapos találkozójukat zárják, amelynek fő témája a befagyasztott orosz eszközök felhasználása (elkobzása) Ukrajna támogatására. Az EU tagállamai között ilyen ügyben fennmaradó nézeteltérések esetén nem kizárt a tárgyalások meghosszabbítása december 21-ig. A csúcs végleges döntései hatással lehetnek a geopolitikai helyzetre és az európai pénzpiacokra, különösen a befektetők regionális kockázatokkal kapcsolatos attitűdjére.
- 02:30 (Japán) – Novemberi fogyasztói árindex (CPI): A friss adatokat a japán inflációról várják. Az előrejelzések szerint a fogyasztói árak növekedése a célzott 2% felett marad, tükrözve a fennmaradó árdinamikát. A tartós infláció fokozza a Japán Bank monetáris politikájának normalizálására tett érveket; míg a CPI lassulása a szabályozó számára halasztási lehetőséget biztosít a szigorítás előtt.
- 06:00 (Japán) – A Japán Bank kamatdöntése: A Japán Bank bejelenti a jegybanki alapkamatra vonatkozó döntését az infláció növekedése közepette. A piacok széles körben várják az évek óta első kamatemelést – a jelenlegi ~0,5%-ról 0,75%-ra. Ez az emelés a legmagasabb szint lesz majdnem 30 éve a japán kamatok között. A kamatemelés erősítheti a jen árfolyamát, és nyomást gyakorolhat a Nikkei 225 indexre, jelezve a világ harmadik legnagyobb gazdaságában az ultraalacsony kamatok korszakának végét.
- 09:30 (Japán) – A Japán Bank sajtótájékoztatója: A Japán Bank elnöke, Kazuo Ueda sajtótájékoztatót tart a döntés magyarázatára. A befektetők figyelemmel kísérik Ueda retorikáját: a monetáris politika, az inflációs kockázatok és a kötvények hozamának vezérlésével kapcsolatos megjegyzések meghatározzák az elvárások hangvételét. A szigorú jelzések (például a további kamatemelésre való készség) felerősíthetik a jen erősödését, míg a körültekintő megnyilatkozások enyhíthetik a piac reakcióját.
- 13:30 (Oroszország) – A Orosz Központi Bank kamatdöntése: Az Orosz Bank az idei év utolsó monetáris politikai ülését tartja. Az infláció lassulása közepette a szabályozó valószínűleg csökkenti a jegybanki alapkamatot (a jelenlegi 16%-ról 15,5%-ra, vagy akár 15%-ra). A monetáris politika enyhítése a gazdasági növekedés és a hitelaktivitás támogatására irányul. A jelentősebb kamatcsökkentés élénkítheti a MosBirz index és az Orosz Állami Kötvények piacát, habár kisebb lefelé irányuló nyomást gyakorolhat a rubel árfolyamára.
- 15:00 (Oroszország) – A Orosz Bank sajtótájékoztatójа: A döntés bejelentése után Elvira Nabiullina, a Központi Bank elnöke tart előadást. A fókuszban – a frissített inflációs előrejelzés, pénzügyi stabilitásról szóló megjegyzések és a kamatok 2026-ra vonatkozó csökkentésének tervei állnak. Nabiullina bármilyen megnyilatkozása a gazdaság jövőbeli kilátásairól és a jegybank politikájáról hatással lesz a befektetők elvárásaira: az optimista értékelések támogathatják az orosz piacon való bizalmat, míg a kockázatokra figyelmeztető megnyilatkozások óvatosságot ébresztenek.
- 16:30 (USA) – Októberi PCE árindex: Az alapvető inflációs mutató, amelyet a Fed is figyelembe vesz (a személyes fogyasztási kiadások áralapja). Az adatok megmutatják, mennyire folytatódik az amerikai infláció lassulása az ősz végén. Ha a PCE mutató a csökkenő tendenciát tartja (a célzott 2%-hoz közel), ez felerősíti az elvárásokat, hogy a Szövetségi Tartalék befejezte a kamatemelési ciklust. A váratlanul magas PCE növekedés viszont aggodalmat kelthet a piacokon: a fennmaradó inflációs nyomás kényszerítheti a Fed-et arra, hogy továbbra is szigorú politikát alkalmazzon, ami negatívan érintheti az S&P 500 és a globális részvényindexek hangulatát.
- 18:00 (USA) – Az ingatlanpiac másodlagos értékesítési statisztikái novemberre: Az előzőleg épített házak értékesítéseinek statisztikája, amely az amerikai ingatlanpiac állapotát tükrözi. A várakozások szerint a mutató alacsony szinten marad a magas jelzálogkamatlábak miatt – a drága hitel továbbra is csökkenti a keresletet az ingatlanok iránt. Az ingatlantulajdonosok értékesítésének csökkenése óvatosságot jelez a fogyasztók részéről, és gazdasági lassulásra utalhat, míg a váratlan növekedés a vevői kereslet stabilitásának jele lenne, még a drága jelzáloghitelek ellenére is.
- 18:00 (USA) – A Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexének (december) végső értékelése: Az amerikai fogyasztói hangulat éves zárásához rendelt végső mutató. Az index növekedése a háztartások hangulatának javulását jelzi az ünnepek előtt: a bizalommal bíró fogyasztók általában aktívan költenek, ami támogatja a gazdaságot. A fogyasztói bizalom csökkenése viszont növekvő aggodalmakat jelez – például a gazdasági bizonytalanság vagy a korábbi inflációs hullámok miatt – és a háztartások kiadásainak csökkenését jelezheti a következő hónapokban.
- 18:00 (USA) – Inflációs várakozások a fogyasztók részéről (december): A Michigan Egyetem kutatásának egyik komponense, amely a várható inflációt tükrözi az amerikaiak számára a következő évben. Ez a finom mutató különösen fontos a Fed számára: ha a lakosság inflációs várakozásai csökkennek, az arra utal, hogy a szabályozó politikájába vetett bizalom erősödik, ami lehetővé teszi a lágyabb lépések megtételét. Azonban a várakozások növekedése (például ha a fogyasztók továbbra is magas életszínvonal-emelkedésre számítanak) aggodalmakat kelthet a központi bank és a piacok körében, mivel jelezheti az inflációnak a célok felett való megerősödését.
- 21:00 (USA) – Aktív fúróberendezések száma a Baker Hughes-tól (heti): A hagyományos áttekintés az USA olaj- és gázipari aktivitásáról. A mutató az aktív olaj- és gázfúrók számát tükrözi. Az utóbbi hetekben a szám csökkenése a termelők óvatosságát mutatja, ami jövőbeli termeléscsökkentést eredményezhet – az olajárak támogatásának tényezője. Ezzel szemben a fúrók számának növekedése az olajipari beruházási aktivitás fellendüléséről és a kínálat potenciális növekedéséről tanúskodik, ami hűtheti az olajpiacot. Az alapanyagkereskedők figyelembe veszik ezeket az adatokat, zárva a kereskedelmi hetet.
Vállalati jelentések:
- Piacnyitás előtt (USA): Paychex, Conagra Brands, Lamb Weston Holdings, Carnival Corporation. Az amerikai jelentések reggeli blokkja különböző szektorbeli cégeket tartalmaz. A Paychex (az egyik legnagyobb bérszámfejtési és HR szolgáltató) pénzügyi eredményei megmutatják, milyen állapotban van az amerikai munkaerőpiac és a kisvállalatok – a magas foglalkoztatottság és a bérek növekedése általában támogatja a Paychex szolgáltatásainak iránti keresletet. Két élelmiszeripari cég, a Conagra Brands (fogyasztói csomagolt élelmiszerek) és annak korábbi leányvállalata, a Lamb Weston (a fagyasztott hasábburgonya legnagyobb gyártója) a jövedelmezőségi jelentésüket a cenu főbb tendenciáinak megváltozása mellett teszik közzé. A befektetők értékelik, hogy sikerült-e megtartaniuk az értékesítéseket és a margókat az élelmiszeri infláció mérséklődése és a fogyasztói ízlés változása közepette. Végül a Carnival Corporation – a globális körutazási ipar vezetője – a negyedik negyedév eredményeit mutatja be. A Carnival jelentése tisztázza, hogy a turizmus iránti magas kereslet továbbra is tartós marad-e a magas árak és kamatlábak ellenére, és hogyan birkózik meg az ágazat a járvány utáni adóssági terhekkel és üzemanyagköltségekkel.
- Piaczárás után: Jelentős vállalati eredmények közzététele nem tervezett. Péntek este a nagyobb cégek általában elkerülik a jelentések kiadását, ezért a piac a reggel nyilvánosságra hozott adatokra és a hét összegzésére összpontosít.
Figyelembe veendő tényezők a befektetők számára
A makrogazdasági közzétételek, a központi bankok döntései és a geopolitika kombinációja 2025. december 19-ét a pénzügyi piacon a év egyik kulcsfontosságú napjává teszi. A befektetőknek érdemes figyelniük az EU csúcs eredményeire – bármilyen hír a orosz eszközök elkobzásáról vagy Ukrajna további finanszírozásáról hatással lehet az EU-Oroszországi kapcsolatokra és az európai piacok dinamikájára. Az ázsiai reggeli döntések az irányt fogják meghatározni: a Japán Bank kamatemelése nemcsak a jen árfolyamát és a japán részvényeket befolyásolhatja, hanem a térség kockázati étvágyát is.
Délután a figyelem Oroszországra és az Egyesült Államokra terelődik. A Központi Bank politikai enyhítése támogathatja az orosz részvénypiacot (MosBirz index) és a kötvényeket, de a KSNB-beli befektetőknek fontos mérlegelniük a jegybank további kamatcsökkentésre és inflációra vonatkozó jelzéseit. Az Egyesült Államokban pedig a PCE inflációs és a fogyasztói bizalom adatai meghatározzák a részvénypiac (S&P 500) hangulatát a hétvégére: a infláció lassulásának és a fogyasztói bizalom stabilitásának megerősítése fokozhatja a "lágy leállás" iránti bizalmat a gazdaságban, míg a váratlan áremelkedések vagy kedvezőtlen hangulatok a recesszió kockázataira irányítják vissza a figyelmet. Ne feledkezzünk meg az alapanyagpiacról sem: a fúróberendezések számának változása hatással lesz az olajárakra, ami fontos az energiacégek és az alapanyagot exportáló országok valutái számára.
Összességében a pénteki események megnövelt piaci volatilitást generálnak világszerte. Az Euro Stoxx 50 Európában, a Nikkei 225 Japánban, az S&P 500 az Egyesült Államokban és más benchmarkok jelentősen reagálhatnak a bejövő hírekre. A befektetőknek ajánlott ébernek maradniuk: időben realizálni a nyereséget a céljaikat elért eszközökön, és szükség esetén készen állni a kockázatok fedezésére. A hét zárásaként és az ünnepek közeledtével a piacok fel fogják mérni, hogy a kulcsfontosságú mutatók várakozásai teljesültek-e, és hogy a december 19-i események nem hoznak-e új meglepetéseket, amelyek megváltoztathatják a központi bankok stratégiáját és a befektetők hangulatát az új év kezdetén.
